하나증권에서 컴포즈 매각 발간한 '컴포즈커피' 매각을 통해 본 투자전략 리포트 발췌본입니다.컴포즈커피 매각 사례1.컴포즈커피는 필리핀 외식 업체 졸리비푸드(Jollibee Foods)에 4,700억 원에 매각됨. 2.매각 가격을 고려했을 때 EV/Ebitda Multiple은 8배 수준임. 3.이는 컴포즈 매각 컴포즈커피의 높은 현금창출능력, 안정적 재무상태, 해외 확장 여력, 커피 블랜딩 및 로스팅 능력 등의 사업 전문성 및 노하우를 높게 평가한 결과임.과거 인수합병 사례와 비교4.음식료 업종의 과거 인수합병 컴포즈 매각 사례를 보면, 2014년 오비맥주가 58억 달러에 매각될 당시 EV/Ebitda Multiple은 11배였음. 5.2018년 웅진식품과 공차, 투썸플레이스도 각각 11배 이상의 Multiple로 매각됨. 6.현재 음식료 업종의 12개월 Fwd EV/Ebitda Multiple은 컴포즈 매각 5배 수준으로, 과거 평균 Multiple 8배에 비해 저평가 상태임 .2분기 및 3분기 실적 전망7.2분기 음식료 업종 실적은 시장 기대에 부합할 것으로 전망됨. 8.적극적인 신제품 출시, 원가 안정화, 컴포즈 매각 수출 확대를 통해 손익을 방어함. 9.3분기에는 수요 성수기로 유의미한 이익 레버리지를 기대할 수 있음. 10.4월을 바닥으로 5월 이후 음식료 소매판매액은 점진적으로 회복세를 보이고 있음 .11.내년 실적도 '맑음' 컴포즈 매각 예상K-Food 글로벌 확장 가능성12.K-Food의 글로벌 확장 가능성은 높음. 13.특히 파리 올림픽을 계기로 유럽에서의 K-Food 관심이 증대되고 있음. 14.라면 업체들은 남미로의 침투도 본격화하고 있으며, 미주와 유럽에서도 K-Food에 대한 컴포즈 매각 수요가 급증하고 있음. 15.이에 따라 음식료 업체들의 투자 매력도 높아지고 있음 .불닭볶음면으로 대표되는 한국라면의 열풍이 계속 이어지고 있죠라면 뿐만 아니라 냉동김밥 등 K-Food의 열풍입니다.처음에 기사를 보고 왜 컴포즈 매각 필리핀 기업인가 했었는데, 필리핀에서 누구나 다 아는 대기업이고 이 진출을 통해 동남아시아 전역에 알릴 수 있다고 합니다.리포트를 보니 또 다른 의미로 다가오더라고요.리포트 첨부합니다.이상 컴포즈커피 매각 및 음식료 컴포즈 매각 산업 전망이었습니다.감사합니다.